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北大总裁班荐: 基金业绩考核带来人员调整潮
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北大总裁班讯

年关临近,基金排名与基金经理调整成了基金业的两个重要的关键词,一些基金公司已经迈开了基金经理调整的步伐,仅12月以来就有包括增聘和解聘在内的41起基金经理变更事宜。分析人士指出,岁末年初的调整更多的与基金的业绩考核分不开。

1天7只基金发布变更公告

近日基金经理调整的公告纷至沓来。昨日一天之内就有东吴、东方、建信3家基金公司旗下7只基金发布了基金经理调整的公告。其中东吴旗下3只基金均增聘基金经理,包括东吴新产业、东吴嘉禾优势、东吴内需增长混合。东吴嘉禾优势为东吴旗下成立了近9年的老基金,不过这只老基金今年以来的业绩表现并不怎么样,截止12月23日其今年以来的净值涨幅为-3.46%,排在同类基金倒数第15名,并且除本次增聘之外,该基金在今年8月份就曾增聘过一名基金经理,至此该基金已是由三人共同管理。而东吴内需增长则成立于今年1月30日,截止12月23日其今年以来的净值涨幅为10.2%,跑赢同期同类基金平均涨幅5.33%,该基金同样也在8月份增聘了基金经理。此外,东吴新产业也宣布增聘。

同日,东方基金旗下两只固定收益类产品也增聘基金经理。今年7月刚成立的东方安心收益保本和东方稳健回报债券基金均增聘徐昀君为基金经理,其中东方稳健回报债券今年以来的净值涨幅为-8.64%,而同类基金的平均涨幅为0.21%,该基金几乎垫底。另外,建信旗下基金建信货币和建信核心精选也宣布基金经理变动,其中建信核心精选基金经理之一王新艳则是由于工作重心调整而离任。

密集变更期来临

伴随着基金业绩排名战渐入高潮,基金公司对基金经理的调整也已经铺开。事实上,岁末年初,往往是基金公司考核、总结的时段,各个公司也适时进行投研结构的调整,而在此时,基金经理的调整往往就显得更为密集和频繁。例如12月21日就有6只基金宣布变更基金经理,12月19日则有7只基金宣布变更基金经理。

据WIND统计数据显示,近三年的岁末岁初均为基金经理调整的高峰期。截止12月23日,今年12月份以来包括增聘和解聘在内,已经41起基金经理变更,占到今年基金经理变更总数的10%.与此同时,今年1月份则有42起基金经理变更,两个月的变更总数就占到一年的20%以上。而在2011年和2012年的12月份,其基金经理变动数分别占到全年基金经理变动数的11%和15.8%.此外,随着公募基金的发展壮大,近三年来基金经理变动的绝对值也呈逐年增长态势。

业绩考核是主因

“基金经理变更一直是困扰公募基金业一个比较普遍的问题,涉及的方面比较多,从表象看,其变动包括不同基金公司间跳槽、离开公募业或者转投基金公司其它岗位等,而更深层次的原因则涉及到基金经理激励、基金经理的优胜劣汰等。随着公募基金业的发展壮大,从业人员人数的增加,基金经理的稳定性波动也会增加。”接受《金融投资报》采访的一位分析师表示,“岁末年初的变更往往与基金的业绩分不开。”

从昨日变动的基金来看,东吴嘉禾优势和东方稳健回报债券基金增聘基金经理或与其基金业绩有密不可分的关系,日前增聘基金经理的交银稳健配置今年以来的业绩表现也不佳,其净值下跌5.96%,同期187只同类基金平均上涨10.32%,排在同类基金第178位。此外还有多只基金经理变更的基金今年以来的表现也欠佳。

由于年末基金公司一般会对基金的业绩进行考核,而基金的业绩又将与基金经理的年终奖等挂钩,因此在业绩排名战显得异常重要的同时,考核的压力也会迫使基金经理作出主动或被动的变动。对于业绩差的基金,其基金经理转投公司其它岗位如回笼做研究员的案例不少,或者有些基金经理主动辞职走人。

此外,在基金经理变动中,增聘的情况不少,上述分析师表示,“近年来双基金经理或者多基金经理流行,其中原因除了源于对股票和债券投资的分工外,还包括基金公司陪养新手、让基金经理投资风格互补等,当然也有利于基金公司防止基金经理离职时对基金业绩影响过大等。”

(原标题:绩差基金熬年关 人员又现调整潮)

北京大学总裁班教务处整理

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